Cada vez que se demora el pago de una transacción internacional, tanto el comprador como el vendedor están expuestos al riesgo de que las tasas de cambio puedan variar en un determinado intervalo de tiempo. Esto es lo que se conoce como riesgo cambiario.
Por ejemplo supongamos que una cadena de supermercados en Estados Unidos desea importar 20.000 botellas de vino chileno. El vendedor (exportador de vino) es una viña en Chile, y el precio corriente por botella de vino es 11.200 pesos chilenos (la moneda de Chile), haciendo un total de 224 millones de pesos chilenos. La tasa corriente de cambio es US $1 por 560 pesos chilenos, y así el monto total a pagar en dólares será de US $400,000 dólares. Supongamos que los bienes estarán en tránsito durante tres meses y el exportador está dispuesto a extender el crédito por este período.
Si los bienes son facturados en dólares, lo cual es lo común en las transacciones internacionales, por un monto de US $400,000 dólares, el exportador chileno está expuesto al riesgo de que cuando se haga el pago final, los US $400,000 no valdrán 224 millones de pesos chilenos; esto es porque el peso chileno puede haberse valorizado en relación con el dólar, es decir, este día me dan menos pesos por dólar. Por otro lado, si el peso chileno se ha depreciado, el exportador conseguirá más de 224 millones de pesos chilenos por los US $400,000.
Ahora bien, ¿cómo podría evitarse el riesgo cambiario de estas transacciones o de inversiones realizadas en monedas extranjeras?
19 comentarios:
Pues una de las formas más comunes, que se utiliza en varios países es la compra de un Seguro de cobertura que protege al proveedor de una variación negativa en el tipo de cambio de una divisa denominada en contratos o créditos.
La verdad yo no sabía lo que comentó Ana Beatriz, pero creo que tu Raquel ya habías comentado algo de los seguros.
Si que da un riesgo muy grande, pero yo imagino que sería una buena idea fijar el precio intermedio, es decir especulando un poco.
Sin embargo también algo que ya habíamos platicado en clase era que si los precios suben puedes dejar de vender o dejar de comprarlo, en alunas situaciones, o no???? Que
Bueno se supone de igual forma como comentó Ana beatriz existe el pago por el seguro y esto según tengo entendigo se aplica a futuros y opciones, sinceramente yo no lo sé bien pero así se evitaría perder ya que en el futuro puedes tener la alternativa de no vender o vender al precio acordado y de misma forma comprar en el mercado.
Pues en la clase del lunes cmoentamos de los riegos que puede haber y coincido en que se deberia de fijar un precio intermedio en el que ninguno de los dos países perdiera, ya que el monto puede ser grande y si hay ese tipo de seguros pues seria lo ideal. auque pues antes de hacer cualquier tipo de transaccion deberia de estudiarse bien que tanto se puede perder o ganar, ponerlo en una balanza y ver que conviene más de acuerdo al precio de compra-venta.
Pues en realidad es como toda en la vida algunas veces te toca ganar y otras perder. Pero como dicen las compañeras. Existen los seguros con los cuales, te pueden amortizar hasta cierto grado tú perdida, tomando en cuenta que el mundo esta viviendo una situación crítica respecto a la política monetaria, y que los países en desarrollo estamos sujetos a las políticas de los grandes países
Pues yo no estaba enterada de que existían este tipo de seguros que protegen de cierta manera a los países que pueden perder capital. Pero la verdad es que, por los comentarios que hacen los compañeros, es necesario que se fije un precio intermedio para amortizar la deuda y que los países de primer mundo no salgan ganando a través de perjudicar a los países envías de desarrollo.
Con palabras muy sabias... así es esto de las gelatinas; unas cuajan y otras no.
En realidad, supongo que al realizar transacciones se puede pactar un tipo de cambio. Sucede como cuando compras algo a crédito en alguna tienda departamental, que en este caso lo haces a valor presente; y tu deuda corresponde a tal precio sin considerar si el producto ahora cuesta más caro.
Entonces... supongo que al realizar transacciones internacionales se debería hacer lo mismo: compras a valor presente y al tipo de cambio presente (porque finalmente, para fijar tal precio ya se consideraron todas las materias y costos de producción); de lo contrario sería sumamente injusto... imagínense una deuda que se irá amortizando durante 2 años, el tipo de cambio sin duda variará.
Aunque, repito: me considero totalmente incapacitado para formular un comentario de esta área.
Bueno yo creo que tanto el comprador como el vendedor deberian pactar el momento de pagar que dejara satisfecho a ambos, ya que la cuestiòn surge cuando el valor de las monedas no es el mismo, y esto generar una perdida para alguno de los 2 participantes en el negocio. por eso el negecio se debe de hacer cuando las monedas estan en acenso y no cuando se decrementa su valor.
lo ke entiendo x riesgo cambiario es cuando alguien coloca parte de sus activos en una moneda diferente a la que el utiliza entonces al haber una transaccion es el diferencial que podria ocurri pero al contratar los seguros ya no pasa nada todos quedan como amigos
No estoy muy segura pero para evitar el riesgo cambiario yo creo que lo màs recomendable serìa establecer un contrato en el cual se negocie un precio fijo en una determinada fecha (futuros), esto con la finalidad de que unos ganen màs o pierdan dinero ya que el valor de las monedas tan sòlo a cada minuto cambia su valor.
Creo que se podría evitar, cerrando la transacción temprano por la mañana con el valor de ese momento el dolar pues de no pagar en las siguientes 24 horas podría haber una penalización.
Aunque yo tengo entendido que las transacciones electronicas se hacen en cusetion de minutos.
hola:
es conveniente que cuando se hagan transacciones se pacte un valor presente en caso de que esta sea a cierto plazo.
ya que es injusto que aumente la deuda dependiendo de algún tipo de cambio o variación, así el deduro nunca termina de pagar.
Pienso que seguro de cambio ofrece ventajas tanto para el exportador como para el importador ya que ambos evitan incertidumbre para los exportadores, les da certidumbre sobre los ingresos por la exportación, mientras que a los importadores les ofrece seguridad en el precio de la mercancía. Aqui esta lo que encontre de como funciona
SEGURO DE COBERTURA es una de las posibles técnicas de cobertura, tanto para operaciones comerciales como para las financieras. Las operaciones de compraventa de divisas deben canalizarse a través de entidades registradas en los bancos, y dichas divisas deben estar admitidas a cotización en el mercado de divisas. Una vez fijado el tipo de cambio, lo tendremos asegurado hasta el día del vencimiento, en el que independientemente de cómo esté el tipo de cambio, se procederá a la compra o venta de las divisas al tipo de cambio que se pactó.
En el caso de incumplimiento por parte del titular del contrato, el banco procederá a liquidarlo al cambio establecido y simultáneamente a la compra o venta en el mercado de contado, abonando o cargando a su cliente los beneficios o pérdidas.
PARA MI EL RIESGO CAMBIARIO ES CUANTO VOY A GANAR O DE LO CONTRARIO CUANTO VOY A PERDER DENTRO DE UN MERCADO. POR EJEMPLO EL DE DIVISAS DONDE TOMAMOS EL RIESGO DE TENER PERDIDAS O GANANCIAS AL MOMENTO DE COMPRAR DIVISAS EXTRANGERA SEGUN EL TIPO DE CAMBIO QUE EXISTA EN ESE MOMENTO, O EN EL CASO DE LAS ACCIONES PUEDEN PRESENTAR UNA ALSA O UNA BAJA DE DICHAS ACCIONES Y TODO ESTO NO SE SABE A CIENCIA SIERTA SOLO ES UNA PROYECCION DE COMO VEMOS EL MERCADO A FUTURO.
Esta bien lo que se propone sobre el seguro, aunque porque no firmar en el contrato el pago de forma inmediata o si es a crèdito, que sea respecto al precio a la fecha de entrega.
O tambien que en el contrato se establezcan cláusulas para que ninguno de los dos gane ni pierda.
Se puede ver de diferentes formas: Que funciones todo com,o el error financiero que nos comentó en clase y comprador-vendedor saquen el provecho, o que se postule antes de cerrar el trato una protección que respalde las contingencioas que puedan tergiversar el trato. SAdemás puede ser que se vea basado en el momento del trato, cuando ambas partes estén de acuerdo para que si el tipo de cambio sufre cambios, el trato quede intacto y se pago como se acordó desde el inicio de la transacción.
Gracias por sus comentarios.... estas son unos ejemplos de las posibles soluciones.
Tomando el ejemplo del exportador de vino, una forma es que el importador pague al contado, pero para esto el importador tendría que tener suficiente liquidez para realizar esta transacción. En esta forma no existe riesgo cambiario, pero sí existe riesgo de que la competencia otorgue una política de crédito y le quite el cliente al exportador de vino.
Una segunda forma y de las más usadas tanto en mercados de bienes como en los mercados de capitales son los contratos a futuro de moneda o de divisas. Por ejemplo, si los bienes son facturados en la moneda del importador (en dólares en este caso), el exportador asume el riesgo. El exportador puede eliminar este riesgo, vendiendo un contrato a futuro para enviar la moneda del importador a cambio de la moneda del exportador, en el momento en que se haga la venta. Por ejemplo, si la viña proporciona noventa días de crédito y factura los bienes por un monto de US$400.000 dólares, ella recibirá US$400.000 dentro de noventa días.
Supongamos que la viña vende el contrato para envío de US$400.000 en el tiempo de noventa días a cambio de pesos chilenos. Si la tasa futura en contratos futuros de noventa días es la misma que la actual (US$1 por 560 pesos chilenos), el exportador estará en capacidad de entregar US$400.000 y recibir 224 millones de pesos en el tiempo de noventa días, independientemente de lo que suceda a la tasa de cambio en el mediano plazo. Si la tasa futura está a un descuento o premio, la cantidad de pesos chilenos que se recibiría sería diferente de 224 millones, pero en cualquier caso la cantidad será conocida en el momento en que se haga la venta.
Si los bienes son facturados en la moneda del exportador (pesos chilenos), entonces el importador asume el riesgo de cambio, y será éste el encargado de vender un contrato a futuro. Este mismo ejemplo aplicaría para los inversionistas de un proyecto en el extranjero o en valores en moneda extranjera.
Otra tercera opción podría ser construir un futuro o forward sintético, el cual consiste en tomar prestado dinero en la moneda de importador o emisor del título valor e invertir o depositar ese dinero en moneda del exportador o inversionista. Este mecanismo permite igual cobertura que un contrato a futuro. El costo neto dependerá de la diferencia entre las dos tasas de interés.
Yo creo que tanto el vendedor como el comprador siempre tienen un riesgo pero como nos comentaste en clase el riesgo siempre existe.
Pero igual y una solución seria pactar todo desde un principio o buscar soluciones para evitar el riesgo cambiario a los que se enfrentan muchos inversionistas o como menciona Ana comprar un seguro.
Yo pienso que cuando se hable de transacciones lo mejor será que se pacte un valor presente a cierto plazo; pues no se me hace justo que
aumente la deuda dependiendo de algún tipo de cambio o variación.
Para evitar el riesgo cambiario lo màs recomendable serìa establecer un contrato en el que se pueda negociar un precio fijo en una determinada fecha,con la finalidad de que otros ganen o pierdan dinero
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