La Bolsa Mexicana de Valores

• Logró recaudar 4,600 millones de dólares con la venta de acciones en una oferta pública internacional a fin de financiar adquisiciones y realizar mejoras tecnológicas a sus operaciones.



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  La BMV logró vender 127.68 millones de acciones en México y un número idéntico de títulos en el extranjero, para colocar 40% de su capital entre el público inversionista. Las Bolsa vendió sus acciones a 16.5 pesos cada una.



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  El capital obtenido “nos permite sacar ventaja de sinergias y economías de escala para convertirnos en un negocio más eficiente y competitivo”, dijo Guillermo Prieto Treviño, presidente de la Bolsa, a la agencia de noticias Bloomberg News.



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  Con la venta de acciones, el mercado de valores mexicano se convierte en la quinta bolsa latinoamericana en vender acciones entre el público desde 2005. Otras bolsas latinoamericanas que han colocado acciones son: la Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F de Brasil y Bovespa Holdings, también de Brasil.



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  La BMV planea usar cerca de 3,000 millones de pesos de los fondos recaudados para comprar participaciones en negocios relacionados con sus actividades y que hoy son propiedad de bancos y casas de bolsa.






• La institución también planea incrementar su participación en MexDer, así como realizar actualizaciones tecnológicas. Hasta ahora, la BMV, que opera la única bolsa en el país, era de 24 casas de bolsa.



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  “Se ve como una colocación exitosa porque en México es un monopolio”, dijo Manuel Lasa, un manejador de fondos con Interacciones Casa de Bolsa, a la agencia Bloomberg. “Ha habido un importante aumento en el intercambio de futuros aquí, y los mercados de capitales han aumentado y lo continuarán haciendo”.



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  La venta de las acciones la manejaron las filiales mexicanas y estadounidenses de los bancos internacionales Banco Bilbao Vizcaya ! Argentaria y UBS.



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  El año pasado, la BMV registró utilidades por 290 millones de pesos, mientras que reportó ventas por 1,210 millones, dijo la bolsa en el prospecto preliminar de colocación de acciones.
  Treviño dijo a Bloomberg que espera que los ingresos de la Bolsa crezcan en promedio 11% por año, mientras que la utilidad de operación subirá 16% y las utilidades netas cerca de 25%.



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  Además de! el mercado de valores, BMV también opera un mercado de derivados y un negocio de liquidación y de depósito de valores.
  
  La Bolsa dijo que cerca de 13,600 inversionistas adquirieron acciones, con cerca de 100 fondos institucionales de distintos países adquiriendo títulos. Bolsas y Mercados Españoles, el operador del principal mercado de valores en la península Ibérica, compró, por ejemplo, un! a participación de 1% en la BMV, luego que compró 6.25 millone! s de acc iones.



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  Aunque la bolsa ha gozado de un creciente volumen de intercambio de acciones en los últimos años, ha batallado en convencer a las empresas mexicanas de usar el mercado de valores como una opción más para financiarse. Pocas empresas, de hecho, han vendido acciones en la bolsa en los últimos años. Sólo cuatro lo hicieron en 2007.

MERCADO DE VALORES LATINOAMERICANOS

Las cuatro Bolsas españolas han organizado el Mercado de Valores Latinoamericanos en Euros (LATIBEX) con el objetivo de crear un punto de encuentro entre las empresas Latinoamericanas con una capitalización de más de 300 millones de euros y los inversores europeos. En dicho mercado actúan, en igualdad de condiciones de acceso, los miembros de las mencionadas cuatro Bolsas españolas.

LATIBEX es un Mercado organizado de negociación autorizado por el Gobierno Español y regulado por lo previsto en el Art. 31 de la Ley del Mercado de Valores. Este Mercado entró en funcionamiento el día 1 de diciembre de 1999.

LATIBEX es el vehículo idóneo para canalizar la inversión europea hacia Latinoamérica ya que permite a los inversores europeos acceder a las principales empresas Latinoamericanas a través de un único mercado, de un único sistema operativo de contratación y liquidación con unos estándares de transparencia y seguridad reconocidos, y utilizando una sola divisa: el Euro.

TELMEX COMUNICA LA APROBACIÓN DE LA ESCISIÓN POR PARTE DE LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS.


Comunica que con respecto a la iniciativa estratégica para reorganizar la estructura corporativa de TELMEX, en dos empresas independientes, mediante la escisión de las empresas que operan en Latinoamérica, así como los negocios de Sección Amarilla, que ya operan en otros países, el día de hoy la asamblea de accionistas de TELMEX resolvió aprobar la escisión, conforme al resumen de acuerdos de la asamblea presentado el mismo día a la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.

Derivado de la escisión, el capital social de TELMEX será modificado tal como se establece en el Folleto Informativo y TELMEX solicitará a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores la actualización de la inscripción de sus acciones en el Registro Nacional de Valores. TELMEX es la empresa líder de telecomunicaciones en México. TELMEX y sus subsidiarias ofrecen una amplia gama de servicios de comunicación, transmisión de datos y vídeo, acceso a Internet, así como soluciones integrales de telecomunicaciones a sus clientes corporativos.

La firma iniciará operaciones a partir del 10 de junio en el mercado de empresas latinoamericanas cotizadas en euros. El valor formará parte del índice bursátil FTSE Latibex Top desde el momento de su cotización.

El comienzo de las operaciones de Telmex Internacional, la cual operará con el código de negociación "XTII" y en unidades de contratación de 20 acciones, está previsto para las 4:00 p.m. (hora local). Telmex Internacional opera en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Perú y Uruguay.

La forma de la recesión en Estados Unidos

NUEVA YORK

• Ahora que ya es claro que Estados Unidos está en una recesión, el debate ha pasado a si será corta y ligera, o larga y profunda --una pregunta que es tan importante para el resto del mundo como lo es para Estados Unidos.La respuesta depende de la forma que adopte la recesión estadounidense: si es corta y ligera, un crecimiento suficiente en otros lugares asegurará que sólo haya una ligera desaceleración global.


• Pero si es larga y severa, el resultado podría ser la recesión abierta en algunos países (Inglaterra, España, Irlanda, Italia y Japón), e incluso crisis financieras en las economías vulnerables de los mercados emergentes.En principio, la recesión estadounidense podría tomar la forma de una V una U, una W o una L.

¿Cuál de éstas es la más probable?El consenso actual es que la recesión tendrá la forma de una V –corta y ligera- y por lo tanto será similar a las recesiones de 1990-91 y 2001, que duraron ocho meses cada una. La mayoría de los analistas predicen que el PIB se contraerá en la primera mitad de 2008 y se recuperará en la segunda mitad del año.Se prevé una recesión más larga y profunda, en forma de U, que durará al menos 12 meses y tal vez hasta 18 –una de las recesiones más severas en varias décadas- porque las condiciones macroeconómicas y financieras actuales son mucho peores.En primer lugar, Estados Unidos está atravesando la peor recesión inmobiliaria desde la Gran Depresión, y el declive aún no termina.

• La construcción de nuevas casas ha caído alrededor del 50%, mientras que las ventas de nuevas viviendas han disminuido más del 60%, lo que ha creado una sobrecarga de la oferta que está provocando una abrupta caída de los precios --10% hasta ahora y tal vez un 10% adicional este año y en 2009.Ya se ha perdido riqueza por un valor de 2.2 billones de dólares y alrededor de ocho millones de hogares tienen capital negativo: sus casas valen menos que sus hipotecas. Para 2010, la caída de los precios de las viviendas será de cerca del 30%, se habrá perdido capital inmobiliario por 6.6 billones de dólares y 21 millones de hogares -40% de los 51 millones que tienen una hipoteca- se enfrentarán al capital negativo.


• Si los propietarios abandonan los hogares, las pérdidas de los créditos podrían ser de un billón de dólares o más, lo que acabaría con la mayor parte del capital del sistema financiero estadounidense y conduciría a una crisis bancaria sistémica.


• En segundo lugar, en 2001 el débil gasto de capital del sector corporativo (que representa el 10% del PIB) fue la base de la contracción. Actualmente es el consumo privado de los hogares (70% del PIB) el que está en problemas. Los consumidores estadounidenses han gastado en exceso, no tienen ahorros, están agobiados por las deudas (136% del ingreso en promedio) y están recibiendo muchos golpes negativos.


• En tercer lugar, Estados Unidos está experimentando su crisis más severa desde la Gran Depresión. Las pérdidas se están extendiendo de las hipotecas de alto riesgo a las de riesgo moderado y bajo, a las hipotecas comerciales y a los créditos al consumo no garantizados (tarjetas de crédito, préstamos para la compra de automóviles, préstamos a estudiantes). Las pérdidas financieras totales –incluyendo posiblemente un billón de dólares en hipotecas y productos titulizados relacionados con ellas- podrían ser de hasta 1.7 billones de dólares.Dadas estas enormes cantidades, Estados Unidos podría sufrir una recesión doble, en forma de W.

La pregunta principal es si la devolución de impuestos que los hogares recibirán a mediados de 2008 se dedicará al consumo –y por lo tanto generará un crecimiento positivo en el tercer trimestre- o al ahorro. En vista de las presiones financieras que sufren los hogares estadounidenses, es probable que buena parte de esa devolución se utilice para reducir las deudas de las tarjetas de crédito (o de otros créditos al consumo no garantizados) o para posponer la quiebra por las hipotecas.Afortunadamente, es poco probable que se dé un período de estancamiento económico prolongado en forma de L –la experiencia de Japón en los años noventa. Japón esperó casi dos años después de que reventara su burbuja de activos para flexibilizar la política monetaria y dar estímulos fiscales, mientras que en Estados Unidos ambos pasos se dieron temprano.

• Además, mientras Japón pospuso durante años la reestructuración corporativa y bancaria, en Estados Unidos los esfuerzos privados, y sobre todo los públicos, para reestructurar activos y empresas comenzarán más pronto y serán más agresivos.Con todo, dada una crisis financiera severa, la caída de los precios de las viviendas y una contracción del crédito, Estados Unidos se enfrenta a la recesión más larga y profunda en varias décadas, lo que echa por tierra cualquier esperanza de un aterrizaje suave para el resto del mundo. Muchas economías europeas ya se están desacelerando y algunas están entrando en recesión.


• China y Asia son particularmente vulnerables debido a sus vínculos comerciales con Estados Unidos. Y los mercados emergentes sufrirán cuando la contracción en Estados Unidos y la desaceleración global debiliten los precios de las materias primas.